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尽管美国经济在2018年一枝独秀，然而夕阳无限好，只是近黄昏，在2019年，它将面对“三座大山”的考验。首先，美国自2009年来连续十年经济扩张，乃二战以来第二持久的复苏，且即将成最长复苏，按客观规律，目前已近尾声。在周期尾部，2017年美国新任总统特朗普上台采取较大规模的财政刺激、减税。

为什么只有蓝筹股才有“分红底”？这主要是因为那些科技股、题材股的现金分红相对于股价来说过于微薄，债市资金追求的是每年稳定的现金分红，而非想象空间，所以题材股不是不具有“分红底”，而是“分红底”价格过低，以至于根本不可能达到。那么，怎么能提高“分红底”呢？如果上市公司持续不断提高每股现金分红金额，那么“分红底”也会随之水涨船高，如果“分红底”提高到了股价之上，也会对股价构成强力支撑，让股价形成价值洼地，这就会推动股价上涨。随着未来的股市越来越理性，这样的上涨也就会演变为白马股的炒作行情。

现货市场交易量趋缓，但衍生产品市场改善1）前三季股本证券/股本衍生产品日均交易量分别同比增长37%/52%（vs 1H18分别约64%/79%）；其中，港通南下日均交易量占比约8.3%（vs 1H18约8.7%），港股通总收入占比约4.2%至5.3亿港币（vs 1H18占比约4.5%）。2）前三季股票期权/金融衍生产品日均交易量分别同比增长35%/55%（vs 1H18分别约62%/55%）。我们预计4Q18E现货市场交易量趋缓/指数型衍生产品保持较高活跃度的趋势或将延续。

更让人始料不及的是，就在同一天，刘某也收到了小李的贩毒视频。到底是遇到了诈骗还是小李真的出了事？万般无奈之下，李家人选择了报警。在警方的帮助下，李家人得知，小李18日凌晨因运毒已经被警方抓获，但是人不在昆明，在武汉。原来，小李被武汉警方抓获后，

但阿根廷比索崩盘式的下跌是恐慌式的，如不阻止，后果不堪设想。这个在100年前与美国并列全球最富有的国家，已经成功的从发达国家跌落至发展中国家之列，这绝无仅有的现象被称为阿根廷之迷。今日的阿根廷工业单一，通胀恶化，连年巨额赤字，但却实行外汇自由兑换制度，国际资本可随意进出，让阿根廷在国际金融动荡中显得极为脆弱。

（音？？）微调式的货币管理是一种实事求是的有机结合，在一定程度上是优化制度的工作是令香港能顺利过渡2008年全球金融危机的主要原因。我不是想推翻金融理论上出名的“三元悖论”，去强制驾驭金融三头马车，保持资本自由流动和固定汇率的同时，去建立货币政策的自主性。其实我讲的是保持资本自由流动和固定汇率的大前提下，怎么样促进货币继续有效运作。例如在最近地缘政治、美元货币政策的变化，香港货币环境也会相应调整，但是调整过程也不一定是有序的，对香港的资本市场，对香港的经济包括房地产市场可能带来不必要的冲击。促进货币积极有序运作是有必要的。